logo
Marketplace

Telegram Open Network (TON)

Telegram Open Network (TON) - это быстрая и масштабируемая блокчейн-архитектура, которую можно рассматривать в качестве децентрализованного суперкомпьютера и системы для обмена и перевода ценностей. Объединив минимальное время проведения транзакции с максимальной безопасностью, TON может стать альтернативой VISA / Mastercard в новой децентрализованной экономике. В систему TON будут интегрированы ряд сервисов: от совместного хранения файлов до анонимного интернет-серфинга, получить доступ к которым можно будет при помощи выпускаемых компанией gram токенов.

Рейтинг: 4,2

Официальные источники
Юрисдикция: N/A
Веб-ресурсы:   Whitepaper
Социальные сети: N/A
Отслеживание кода продукта: N/A
Детали Описание Риски Полный анализ по сферам Команда

Подробный обзор

Стадия разработки продукта
Разработка проекта TON началась во втором квартале 2017 года, Telegram External Secure ID будет запущен в первом квартале, а MVP сети планируется к запуску во втором квартале 2018 года. Кошелек Telegram станет доступен для всех пользователей в конце 2018 года, а запуск окончательной версии сети со всеми разрабатываемыми сервисами запланирован на второй квартал 2019 года.


Описание токена
Дата ICO
01.03.2018 - 01.04.2018
Цена токена
N/A
Платформа
N/A
Hard cap
1300000000
Блокчейн
Собственный блокчейн (TON Protocol)
Дата распределения токенов
N/A
Алгоритм консенсуса
Proof-of-Stake(PoS)
Escrow
N/A
Валюты ICO
USD
Bounty camping
N/A
Размещение на бирже
N/A
Функции токена
В дополнение к платежам за все цифровые и физические активы, продаваемые частными пользователями в экосистеме Telegram, а также в других проектах, интегрированных с TON, монеты TON (grams) будут использоваться в качестве платы за различные сервисы, предоставляемые платформой TON, такие как TON Storage, TON Прокси, TON DNS.
Распределение токенов
Telegram Team (4,0%)
Network Reserve (52,0%)
Investors (44,0%)
Риски
РЫНОК

На рынке мобильных платежей уже существует множество крупных игроков, начиная от банковских кошельков (CitiPay) и заканчивая финтех проектами (PayPal, Venmo). 

Telegram TON имеет прямых конкурентов в области всех сервисов, которые компания хотела бы запустить на разрабатываемой платформе TON.

Алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS), намереваются внедрить в ближайшем будущем многие крупные блокчейн-проекты, включая Ethereum.

ПРОДУКТ

Основной продуктовый риск для TON заключается в том, что многие из разрабатываемых сервисов уже были сделаны конкурентами и доступны пользователям. Поэтому, к моменту запуска сервисов TON, конкуренты уже могут получить значительную долю на рынке.

Стоит отметить, что поскольку у мессенджеров WhatsApp и Facebook уже есть большие доли рынка среди западных стран, проекту может быть сложно расширить свою долю на этих рынках.

Все сервисы TON находятся в стадии концепта и итоговые характеристики системы могут в итоге сильно отличаться от заявленных в WP, особенно в части пропускной способности сети.

БИЗНЕС МОДЕЛЬ

Модель имеет сложную структуру, при этом отсутствует приоретизация выбранных направлений. В связи с этим не понятно на разработке какого направления будет сделан основной фокус на начальном этапе развития проекта.

Отсутствуют данные по оценке экономических эффектов каждого из обозначенных направлений.

ФИНАНСЫ

Предоставленная структура затрат не является подробной и только немного описывает расходование средств.

Стоимость одного клиента может быть значительно ниже, чем $32 из-за специфики клиентской базы. В таком случае, оценка компании методом сравнения с конкурентами может быть ниже.

На собранные средства планируется финансировать дорожную карту Telegram, который фактически является тесно связанным с TON, но все же отдельным проектом.

Так как контуры проектов TON и Telegram сильно размыты, то это в итоге может привести к тому, что основными бенефициарами ICO будут основатели Telegram, но не участники ICO.

КОМАНДА

На данный момент, вся команда проекта задействована в Telegram. Несмотря на то, что TON и Telegram сильно взаимосвязанные проекты, их разработку стоит разграничивать.

Полный анализ по сферам
Рынок

TON (Telegram Open Network) выходит на рынок потребительских платежей при помощи мессенджеров. Ожидается, что мировой рынок мобильных платежей будет расти с CAGR 40% и по различным оценкам достигнет к 2022 году около $5 миллиардов. Однако, на этом рынке уже существует множество крупных игроков, начиная от банковских кошельков (CitiPay) и заканчивая финтех проектами (PayPal, Venmo). Кроме того, Telegram TON имеет прямых конкурентов в области всех сервисов, которые компания хотела бы запустить на разрабатываемой платформе TON: \u2022\tTON Storage похожа на Filecoin, который в сентябре прошлого года привлек $ 257 млн, Storj и Sia; \u2022\tTON Proxy похож на проект Orchid; \u2022\tTON Services имеет ту же функциональность, что и база данных CoinBase Toshi и Sirin. Последняя недавно завершила ICO. \u2022\tTON DNS похож на MaidSafe и Blockstack, который привлек 50 миллионов долларов в ICO в декабре 2017; среди децентрализованных сервисов для обмена сообщениями стоит отметить Status и Kin. Что касается алгоритма консенсуса Proof-of-Stake(PoS), то многие крупные блокчейн проекты, включая Ethereum, намереваются внедрить его в ближайшем будущем.

Продукт

Telegram Open Network (далее TON) направлен на создание кошелька с собственной криптовалютой, а также ряда дополнительных сервисов, в частности распределенной платформы для хранения файлов, VPN, платформы децентрализованного доступа к приложениям (dApp) и DNS. Команда намеревается создать платформу с пятью основными сервисами: \u2022\tTON Storage (распределенная технология хранения файлов, доступная для хранения произвольных файлов), \u2022\tTON Proxy (прокси / анонимайзер, используемый для скрытия идентификаторов и IP-адресов узлов TON), \u2022\tTON Services (платформа для сторонних сервисов любого типа, которая позволяет использовать user-friendly интерфейсы для децентрализованных приложений на смартфонах и смарт-контракты), \u2022\tTON DNS (сервис по присвоению имен учетным записям, интеллектуальным контрактам, службам и сетевым узлам, удобных для чтения) \u2022\tTON Payments (платформа для микроплатежей и сеть каналов микроплатежей). TON будет основываться на TON Blockchain - масштабируемой и гибкой блокчейн-архитектуре, которая состоит из основной цепочки и может иметь до 2^92, дополнительных блоков. В октябре 2017 года Telegram достиг цифры в 170 миллионов ежемесячных пользователей, которые ежедневно отправляют 70 миллиардов сообщений. К тому же, по меньшей мере 500 тысяч новых пользователей ежедневно присоединяется к Telegram.При сохранении текущих темпов роста ожидается, что в первом квартале 2018 года количество пользователей сервиса достигнет 200 миллионов человек. Команда TON планирует запустить MVP сети ко второму кварталу 2018 года, а все планируемые сервисы ввести в эксплуатацию ко второму кварталу 2019 года. Основной продуктовый риск для TON заключается в том, что многие из разрабатываемых сервисов уже были разработаны конкурентами и доступны клиентам. Поэтому, к моменту запуска сервисов TON, конкуренты уже могут получить значительную долю на рынке. Стоит отметить, что поскольку у мессенджеров WhatsApp и Facebook уже есть большие доли рынка среди западных стран, проекту может быть сложно расширить свою долю на рынке в западных странах.

Бизнес-модель

В дополнение к платежам за все цифровые и физические активы, продаваемые пользователями в рамках экосистемы Telegram, а также по другим проектам, интегрированным с TON, монеты TON (grams) будут использоваться и в других случаях. Среди них: Комиссия («gas»), уплачиваемая узлам TON («validators») для обработки транзакций и смарт-контрактов; ставки, внесенные валидаторами, для проверки транзакций и создания новых блоков и монет; предоставление капитала валидаторами в обмен на часть их вознаграждения; ресурс для проведения голосований, необходимый для поддержки или противодействия изменениям параметров протокола; оплата услуг, предоставляемых приложениями на платформе (TON Services); плата за хранение децентрализованно размещенных данных, (TON Storage); плата за регистрацию доменных имен, зарегистрированных на блокчейне (TON DNS), и хостинг TON-сайтов (TON WWW); плата за скрытие идентификационных данных и IP-адресов (TON Proxy); плата за обход цензуры местных интернет-провайдеров (TON Proxy). Все эти услуги могут быть бесплатными для пользователей. Также, владельцы приложений смогут выбрать freemium или основанную на просмотре рекламы бизнес-модель для покрытия расходов на содержание своих приложений.

Финансовые показатели

Telegram планирует привлечь от $500 до $600 миллионов в рамках пресейла, а затем от $600 до $700 во время ICO. Компания будет использовать схему Simple Agreement for the Futures Tokens (SAFT), в которой деньги будут привлечены от аккредитованных инвесторов до создания функционирующей сети, чтобы избежать проблем с законодательством о ценных бумагах. Анализируя основные сделки по поглощению мессенджеров и оценки публичных компаний в этой области (WhatsApp, Viber, Kik, WeChat), мы выяснили, что в среднем каждый клиент мессенджеров, который пользуется сервисом хотя бы раз в месяц, стоит примерно $32. Поскольку Telegram имеет 180M ежемесячных пользователей, компания может быть оценена на уровне $5.7 миллиардов. Однако, стоит отметить, что большинство клиентов Telegram проживают в восточных странах и регионах с репрессивными режимами (около 40 миллионов клиентов Telegram находится в Иране), а не в развитых западных странах, как в случае с WhatsApp. Поэтому, стоимость одного клиента может быть значительно ниже. В таком случае, оценка по этому методу может быть ниже. Поскольку компания планирует продать 44% токенов и привлечь $1.2 миллиарда, то оценка всей компании TON может составить около $2.7 миллиарда. Цена токенов будет номинирована в долларах и будет определяться согласно формуле 0.1 × (1 + 10−9)^n. Более 80 процентов собранных средств будут потрачены на расширение инфраструктуры сервиса. Остальные средства будут направлены на заработную плату, аренду офисов, юридические и консультационные услуги. Предоставленная структура затрат не является подробной и только немного описывает использование средств. Четыре процента от выпускаемых токенов (200 миллионов gram) будут зарезервированы для команды разработчиков с 4-х летней схемой вестинга. Используя полученную выше оценку компании, получаем, что бонус команды составит примерно $110 миллионов. В дополнение к платежам за все цифровые и физические активы, продаваемые отдельными пользователями в экосистеме Telegram, а также в других проектах, интегрированных с TON, монеты TON (Grams) будут использоваться в качестве оплаты за различные услуги платформы TON, такие как TON Storage, TON Proxy, TON DNS.

Команда

Команда обладает большим опытом в области построения и масштабирования надежных систем по всему миру. Николай Дуров - со-основатель и CTO TON, является экспертом в распределенных системах. Николай успешно масштабировал VK, а затем Telegram до проектов с десятками миллионов ежедневных пользователей. В 2014 году Николай заинтересовался биткойном и связанными с ним технологиями. Его исследования по этим темам увенчались публикацией работы по TON, где он обобщил достижения технологии блокчейн и предложил новую архитектуру для масштабируемых децентрализованных систем. Павел Дуров, со-основатель и CEO TON, впервые получил международное признание за создание VK, который под его руководством заняло 70-процентную долю рынка в России, Украине и Белоруссии, затмевая Facebook и другие конкурирующие социальные сети. В 21 год Павел в одиночку написал программный код первой версии VK. Позже, в 2013 году, он основал Telegram и стал интересоваться криптомиром. В том же году Павел вложил $1.5 миллиона своих сбережений в биткойн, которые держит по сей день. Backend-команда Telegram обладает значительным числом победителей всемирных соревнований по программированию и специализируется на создании безопасных систем хранения данных для распределенных серверных инфраструктур. Все сетевые, криптографические и программные средства для работы с базами данных, работающие на тысячах серверов Telegram, были самостоятельно написаны этими разработчиками.

МЫ В СОЦСЕТЯХ
© ICO Scoring – платформа оценки ICO проектов, поддерживаемая инвесторамии финансовыми экспертами. Все права защищены 2018