logo

Kevin

Kevin - это сервис по предоставлению онлайновых банковских услуг в сфере платежей и управления персональными финансами через приложение-агрегатор банковских счетов и криптокошельков. Кроме того, Kevin предлагает API для мерчантов, благодаря которому возможно принимать криптовалютные платежи от своих клиентов и получать фиатные деньги (процесс конвертации осуществляет Kevin).

Рейтинг: 3,0

Официальные источники
Юрисдикция: N/A
Веб-ресурсы:   Whitepaper Вебсайт
Социальные сети: N/A
Отслеживание кода продукта: N/A
Детали Описание Риски Полный анализ по сферам Команда

Подробный обзор

Стадия разработки продукта
Приложение и дебетовая карта Kevin готовы к запуску. Степень готовности ключевого решения по агрегирования клиентских счетов лежит скорее в правовой, нежели технической, плоскости – все зависит от расторопности европейского регулятора.


Описание токена
Дата ICO
17.10.2017 - 22.12.2017
Цена токена
День 1: +35%токенов => фактическая цена: 1 KVT = 0,74 USD
День 2-5: +25% токенов => фактическая цена: 1 KVT = 0,8 USD
День 5-14: +10% токенов => фактическая цена: 1 KVT = 0,91 USD
День 15-30: +5% токенов => фактическая цена: 1 KVT = 0,95 USD
Платформа
Ethereum
Блокчейн
Ethereum
Дата распределения токенов
22.12.2017
Алгоритм консенсуса
Отсутствует.
Escrow
Отсутствует.
Валюты ICO
ETH
Bounty camping
Отсутствует
Размещение на бирже
N/A
Функции токена
KVT – это utility (или товарный)–токен стандарта ERC20, реализованный с помощью блокчейн-технологии Ethereum. Его основное назначение в системе для пользователя – это получение доступа к сервисам Kevin, другое дело, что пока неясно, будет ли он в данном случае работать как перманентный ключ доступа, или же как фиксированная плата за вход. Также создатели планируют использовать KVT в качестве альтернативной валюты для оплаты различных сервисов, размещенных в экосистеме Kevin, не говоря уже о возможности совершать при помощи KVT любые сторонние транзакции благодаря механизму автоматической предварительной конвертации токена в фиат по рыночным ценам.
Распределение токенов
Участники закрытого пресейла (4,0%)
Участники основного раунда продаж (96,0%)
Риски
РЫНОК

Рынок платежей характеризуется, с одной стороны, высоким уровнем конкуренции со стороны платежных сервисов и IT-компаний и, соответственно, низкими барьерами для входа на рынок, с другой стороны, дополнительной конкуренцией в лице традиционного банкинга, который доминирует в европейском регионе. Границы рынка для Kevin во многом зависят от того, в каком виде PSD2 будет реализована в действительности – однако даже при благоприятной ситуации в правовом поле ничто не мешает ближайшим конкурентам – тому же PayPal – воспользоваться открывшимися возможностями на европейском рынке, следовательно, из-за невысоких рыночных барьеров обесценивается преимущество первого игрока на рынке. У Kevin в силу невыдающейся маркетинговой кампании будут проблемы с узнаваемостью на рынке. Бизнес Kevin в силу опоры на PSD2 замыкается вокруг Еврозоны, поскольку маловероятно, что в среднесрочной перспективе регуляторы других стран придут к тому же видению институциональной структуры финансового рынка, что заранее ставит крест на полноценной в плане предлагаемого сервиса международной экспансии Kevin.

ПРОДУКТ

На текущий момент Kevin недоиспользует потенциал своего решения по агрегации счетов – в его текущем виде для пользователя неочевидна разница между ним и тем же PayPal с его привязкой карточек. Наполнение дебетовой карты не отличается разнообразием и явно проигрывает традиционным конкурентам: тот же кэшбэк распространяется лишь на траты в виртуальных валютах, что с учетом всего около 500 тыс. пользователей VC (виртуальных валют) во всем ЕС будет слабоактуально для аудитории Kevin. В целом, пока Kevin не способен ничего противопоставить программам лояльности в контексте т.н. «daily banking».

БИЗНЕС МОДЕЛЬ

Стремясь максимизировать экономическую привлекательность своих карточных продуктов для клиентов, Kevin существенно ограничил каналы монетизации своих сервисов. Компания не раскрывает никакой информации о существенных моментах, связанных с ценообразованием как собственных сервисов, так и размещаемых на платформе разработчиками. Часть выручки будет поступать в форме токенов и, возможно, криптовалют, следовательно, компания берет на себя в связи с выбранной моделью валютные риски. Необходимость использования токена для получения доступа к сервисам Kevin сужает круг потенциальной аудитории проекта до всего 500 тыс.+ человек, имеющих дело в ЕС с криптовалютами.

ФИНАНСЫ

Компания не предоставляет механизма обеспечения доходности держателям токенов. Структура распределения токенов весьма нетипична – все 100% (250 млн.) идут на продажу, не делаются попытки зарезервировать часть предложения токенов как под компенсационный пакет членам команды в целях стимулирования принятия взвешенных долгосрочных управленческих решений, так и под операции на вторичном рынке с целью управления динамикой курса KVT. Компания не предоставляет финансовых прогнозов своей деятельности. Kevin явно переоценивает конечный эффект маркетинговых мероприятий – клиентская база на уровне 4 млн. пользователей за 2 года, т.е. в среднем порядка 5,5 тыс. новых клиентов ежедневно – очевидно, пытаясь найти обоснование раздутому 40 миллионному маркетинговому бюджету. Более 140 млн. потенциально возможных сборов никак не описаны с точки зрения направлений их расходования. Не реализуется сценарный подход к расходованию собираемых в рамках ICO фондов. Размер раунда ICO даже на уровне soft cap значительно превышает средний размер сделки с участием венчурных аналогов на ранних этапах инвестирования, равный приблизительно 6 млн. (по данным Pitchbook).

КОМАНДА

Отсутствие в проекте консультантов-юристов top-tier уровня. Большая часть команды, включая управленческое ядро, не представлены в LinkedIn – нет возможности верифицировать и дополнить через профессиональные соцсети заявленную в WP информацию о членах команды Не все члены команды отвечают занимаемой позиции с точки зрения своего предшествовавшего опыта – это, в частности, касается Сергея Колодий, пришедшего на должность директора по развитию бизнеса (CBDO) – управленческую позицию, близкую по статусу к CEO организации – после работы в сфере оптовой торговли на сырьевых рынках. Команде явно не хватает специалистов-продажников и маркетологов.

Полный анализ по сферам
Рынок

В плане выбора целевого для Kevin рынка с точки зрения географии имеет место определенный просчет, связанный с тем, что, согласно данным World Payments Report от Capgemini, вся «взрывная» часть роста рынка non-cash платежей будет приходиться на развивающиеся страны – CAGR за 2015-2020 гг. обещает составить порядка 20% против 5,6% для зрелых рынков развивающихся стран, в число которых входит выбранный Kevin ЕС. Впрочем, более адресные исследования – например, European Payments Strategy Report от ATKearney – указывают на то, что число non-cash транзакций на европейском рынке будет только расти с ожидаемым CAGR на уровне 8% за 2015-2020гг., а доля денежных платежей, наоборот, сократится с 71% в 2015 до 60% в 2020 году. Динамика в B2B – сегменте бизнеса Kevin – API для приема криптовалютных платежей, по факту e-commerce - за 2017 год прогнозируется на уровне +14% относительно 2016 года – объем рынка онлайн-ритейла к концу 2017 года обещает составить 602 млрд. евро, причем в ЕС все еще присутствуют регионы с относительно низким уровнем проникновения онлайн-покупок, что гарантирует рост сегмента в будущем. Однако надо отдавать отчет, что рынок платежей характеризуется низкими барьерами для входа и высоким уровнем конкуренции как в своем традиционном (PayPal, банковские VISA и Mastercard и др.), так и крипто-сегменте (CENTRA TECH, TENX, WIREX, MONACO, XAPO, CRYPTOPAY и др.). И, к сожалению, Kevin к данному моменту не предлагает потенциальным клиентам кол-во собственных решений, достаточное для конкуренции в традиционной плоскости – а его ставка на платформенную составляющую, связанную с агрегированием в Kevin mobile app продуктовых решений других финансовых организаций, сильно зависит от, во-первых, того, получит Kevin лицензию платежного института нового типа или нет, во-вторых, того, в каком виде будет внедрена в нормативную базу рынка платежей ЕС Директива PSD2, в-третьих, того, какое кол-во учреждений пойдет на встречу Kevin (если их действительно не обяжут предоставлять доступ в обязательном порядке) – слишком много НО в отношении пока не существующего рынка услуг PISP–сервисов.

Продукт

Центральное решение Kevin для пользователей – его универсальная дебетовая карта, выпускаемая как физически, так и виртуально. Сама карта имеет привлекательную экономику для клиентов в сравнении, наверное, с любым розничным банковским или платежным конкурентом – так, и физический, и виртуальный выпуск kevin.Card бесплатны, обе версии карты бесплатны в обслуживании, валютные операции и карточные транзакции не облагаются никакими комиссиями. Лимит по затратам дифференцированный: либо 2000 евро, либо 20000 евро, либо полное отсутствие лимита. Пожалуй, единственные платные сервисы, связанные с картой – это ее доставка и снятие средств с банкоматов (фиксированная комиссия в размере одного евро). Также имеется поддержка бесконтактных платежей. Важная особенность карты – это поддержка платежей в криптовалюте и токенах, осуществляемая посредством конвертации в момент платежа виртуальных валют в фиатные. Кроме того, присутствует кэшбэк до 10% на траты по карте, осуществляемые в криптовалюте, размер которого привязан к числу KVT-токенов на балансе пользователя в момент совершения транзакции. Другой, в какой-то степени даже более важный, элемент решения Kevin для пользователей – это его мобильное приложение, позволяющее управлять счетами пользователя, размещенным в различных финансовых учреждениях, через карту Kevin. Компания планирует дополнить его другим решением на базе AI, которое призвано обеспечить качественную персонализированную подборку сервисов и банковских продуктов под запросы конкретного пользователя. Помимо прочего, Kevin планирует развивать свою собственную и партнерскую сеть банкоматов, поддерживающих в.т.ч. операции с токенами и криптовалютами, а также API для бизнеса, помогающее компаниям принимать онлайн-платежи в криптовалюте/токенах.

Бизнес-модель

В бизнес-модели Kevin одну из главных ролей играет KVT-токен, представляющий собой ключ доступа к сервисам компании – с одной стороны, подобная мера будет стимулировать курс токена, порождая спрос сообщества на него, с другой стороны, сузит круг потенциальных клиентов из-за требования быть готовым иметь дело с токенами и криптовалютами – по данным доклада Европейской комиссии, число пользователей виртуальных валют (VC) в ЕС насчитывает лишь порядка 500 тыс.чел. Таким образом, в саму бизнес-модель заложены ограничения на масштабируемость проекта. Kevin реализует как классическую комиссионную бизнес-модель платежного института, правда, сузив круг монетизируемых через фиат пользовательских активностей до операций по снятию средств через банкоматы, а через токены – до получения доступа к платежным сервисам Kevin, так и бизнес-модель платформы-посредника для создания и размещения разработчиками своих сервисов в экосистеме Kevin. В обоих случаях компания не раскрывает никакой информации о тарифах – например, о путях борьбы с волатильностью цен сервисов Kevin, номинированных в KVT, а также о том, как будет регулироваться ценообразование сторонних сервисов, размещенных в экосистеме разработчиками, не говоря уже об их монетизации компанией. Кроме того, компания не предоставляет убедительных оснований сотрудничества финансовых институтов с ней – по идее, открытие банками доступа к своим счетам значительно сузит их собственные монетизационные возможности, сведя их роль исключительно к «застрахованным сейфам».

Финансовые показатели

В рамках ICO Kevin планирует привлечь от 15 млн. KVT до 250 млн. KVT, что примерно эквивалентно soft cap в размере 15 млн. USD и hard cap на уровне 250 млн. USD. Собранные средства Kevin планирует направить на развитие новых финансовых услуг и расширение финансовой экосистемы компании. Примечательно, что по итогам ICO не запланировано никаких бонусных распределений команде проекта – все собранные средства направляются на развитие и маркетинг сервисов Kevin в следующей пропорции: порядка 15 млн. USD (soft cap) будут потрачены компанией на развитие в ближайшие 2 года, «излишки» же средств, полученных в ходе ICO, будут направлены на открытие офисов в других странах и маркетинг. На открытие 28 офисов в странах-членах ЕС будет потрачено порядка 30 млн. USD. На маркетинг в первые 2 года деятельности компания планирует потратить 35-40 млн. USD, рассчитывая за этот период нарастить клиентскую базу до 4 млн. чел. – крайне нереалистичная оценка. Также в планах Kevin развернуть к 2022 году собственную сеть из 2100 банкоматов, что может потребовать вложений в размере 20 млн. USD. Относительно направлений расходования остальной суммы, которая потенциально может быть собрана в рамках ICO – порядка 145 млн. USD – компания в своих официальных документах никакой информации не предоставляет, равно как и касательно механизма обеспечения доходности держателям токена KVT. Финансовые прогнозы деятельности компании отсутствуют.

Команда

При оценке команды препятствием служит то, что основатели и сооснователи проекта не представлены в профессиональной соцсети LinkedIn, что не дает возможности выполнить первичную проверку заявленной в whitepaper информации. Что же касается компетенций управленческого ядра, то не вполне ясна роль Сергея Колодий в рассматриваемом проекте – его основной предыдущий опыт сводится к оптовой торговле на сырьевых рынках, что не вполне отвечает задачам развития текущего проекта. Остальные члены команды в целом находятся на своих местах – позитивным моментом здесь будет опыт создания и успешной продажи бизнеса в сфере розничных банковских услуг со стороны сооснователя проекта Тадаса Тамосиунаса, а также экспертиза в сфере разработки решений по мгновенным и другим платежам для банков со стороны Павла Соколоваса – основателя Kevin. Также проект имеет трех консультантов с экспертизой в сфере искусственного интеллекта, финтеха и др. направлений, однако в этом списке отсутствуют правовые консультанты, которые могли бы помочь Kevin не только грамотнее организовать свое ICO, но и решить вопросы, связанные с получением лицензии сервиса по инициации платежей в ЕС.

МЫ В СОЦСЕТЯХ
© ICO Scoring – платформа оценки ICO проектов, поддерживаемая инвесторамии финансовыми экспертами. Все права защищены 2018