logo

COMSA

COMSA - это основанная "играющей центральную роль в использовании блокчейн-технологии на японском рынке" (Merill Lynch) японской крипто-финтех-компанией Tech Bureau B2B-платформа, специализирующаяся на подключении компаний и их бизнес-процессов к публичным блокчейнам: в планах создание единой экосистемы COMSA, связывающей внешние по отношению к компании-клиенту блокчейны NEM, Ethereum и Bitcoin при помощи внутреннего приватного блокчейна mijin (совместный проект Tech Bureau и NEM-девелоперов) на протоколе NEM, внедренного COMSA. Профиль деятельности COMSA также включает комплексные посреднические услуги по выводу традиционных бизнесов на ICO - от предоставления компаниям-клиентам консультаций, экспертизы и решений для поддержки собственных ICO и внедрения технологии блокчейн в бизнес до целостного ICO-решения, включающего в себя создание мультиязычной белой бумаги проекта, заранее сконфигурированной панели управления продажей токенов, сервисов блокчейн-интеграции и PR-сервисов, специально под нужды конкретного ICO. COMSA обладает необходимой инфраструктурой - крипто-валютной биржей Zaif - для гарантированного листинга токена клиента на одной из крупнейших японских крипто-валютных бирж, а также собственным платежным сервисом для организации продаж клиентам. Обеспечивается подержка привязанных к фиату и криптовалютам токенов с возможностью их свободной конвертации между блокчейнами NEM и Ethereum. Входящие и исходящие по отношению к клиенту потоки криптовалюты и токенов будут управляться на внутреннем блокчейне за счет mijin - ПО для приватных блокчейнов.

Рейтинг: 2,4

Официальные источники
Юрисдикция: N/A
Веб-ресурсы:   Whitepaper Вебсайт
Социальные сети: N/A
Отслеживание кода продукта: N/A
Детали Описание Риски Полный анализ по сферам Команда

Подробный обзор

Стадия разработки продукта
Если рассматривать часть бизнеса COMSA, связанную с запуском ICO и оказанием консультационно-внедренческих услуг, то с этой точки зрения компания имеет на руках готовую версию продукта. Так, к данному моменту COMSA способна оказать следующий спектр услуг: бизнес-планирование, токенизация и юридическая поддержка ICO, создание мультиязычной белой бумаги, эмиссия токенов и их краудсейл, обеспечение вторичного рынка токенов клиента на бирже Zaif, внедрение технологии приватного блокчейна mijin как внутренней системы учета, поддержка привязанных к фиату или крупным криптовалютам токенов с целью обеспечения проведения транзакций на публичном блокчейне NEM в этих валютах, разработка смарт-контрактов на Ethereum и проч. С точки же зрения оказания услуг клиентам по их включению в экосистему COMSA мы имеем в лучшем случае альфа-версию продукта с неопределенным roadmap'ом разработки. Таким образом, в данный момент все транзакции могут быть проведены клиентами лишь на разрозненных блокчейнах. В целом, как платформа COMSA является незавершенной. По ее завершению всем текущим и будущим ICO будут оказаны следующие услуги: интеграция с COMSA CORE; интеграция с COMSA HUB с целью соединения и привязки друг к другу приватных внутренних и внешних публичных блокчейнов.


Описание токена
Дата ICO
02.10.2017 - 06.11.2017
Цена токена
1-й раунд:02.10.17 14:00 JST - 04.10.17 14:00 JST - +17% токенов => фактическая цена: 1CMS = 0,85USD
2-й раунд: 04.10.17 14:00 JST - 11.10.17 14:00 JST - +10% токенов => фактическая цена: 1CMS = 0,90USD
3-й раунд: 11.10.17 14:00 JST - 25.10.17 14:00 JST - +5% токенов => фактическая цена: 1CMS = 0,95USD
4-й раунд: 25.10.17 14:00 JST - 06.11.17 14:00 JST - +0% токенов => фактическая цена: 1CMS = 1USD
Платформа
COMSA (Zaif exchange)
Блокчейн
NEM и его производная - Mijin.
Дата распределения токенов
06.11.2017
Алгоритм консенсуса
Нет данных
Escrow
Присутствует, организуется и гарантируется непосредственно COMSA без обращения к третьим лицам.
Валюты ICO
ETH , BTC
Bounty camping
Реферальная программа - бонус за каждого реферала, под которую COMSA выделила 5% от общего числа токенов, итоговый бонус рассчитывается из этих 5% пропорционально приведенному числу рефералов.
Размещение на бирже
N/A
Функции токена
Эмитируемый COMSA CMS является чем-то средним между своеобразной внутриплатформенной валютой и голосующей цифровой ценной бумагой, а по факту - одним (это минус для COMSA, но "+" для клиентов) из инструментов участия в проводящихся на платформе размещениях компаний-клиентов, обладающим 3 основными функциями: во-первых, он дает право в исключительных случаях (обычно если существует угроза интересам "акционеров", даже несмотря на то что все проходящие через COMSA проекты будут подвергаться скринингу со стороны как Tech Bureau, так и ICO-комитета) определить судьбу размещения высокорисковых проектов на платформе COMSA путем голосования пропорционально кол-ву CMS у их владельцев - к сожалению, здесь присутствует простор для злоупотреблений, например, лобби собственных проектов и т.д; во-вторых, они могут выступать валютой участия в других размещениях на COMSA, причем все участники ICO получат 5%-й бонус при участии в размещениях токенов компаний-клиентов на платформе; в-третьих, CMS дадут их владельцам эксклюзивное право участия в закрытых размещениях и предпродажах токенов компаний-клиентов.
Распределение токенов
Инвесторы (50,0%)
Реферальные бонусы (5,0%)
Резервы (25,0%)
Tech Bureau (20,0%)
Риски
РЫНОК

Отсутствие сформированного рынка для части бизнес-процессов, связанных с внедрением технологии приватного блокчейна Каким бы бурным ни был рынок ICO, по-настоящему достойных проектов,выходящих на ICO, которые можно было бы разместить на платформе, всегда будет немного, следовательно, за них будет вестись конкурентная борьба, поскольку в посредническом сегменте у COMSA присутствуют конкуренты. Рынок консультационных услуг характеризуется невысокими барьерами для входа => существует риск высокой конкуренции в данном сегменте. Юридические (регулятивные) риски - уже на данный момент китайская юрисдикция больше не существует для ICO-инвесторов в силу запрета регулятора китайским компаниям на проведение ICO, что привело к их (инвесторов) уходу с китайского рынка.

ПРОДУКТ

Отсутствует roadmap развития проекта - обещали представить в середине сентября 2017 г.; Экосистемное решение COMSA на данный момент имеет только концептуальное описание Решение COMSA по снижению степени неопределенности и количества проблем, связанных с выходом на ICO, не является уникальным в своем роде.

БИЗНЕС МОДЕЛЬ

Предлагаемый COMSA токен представляет собой слабое рыночное предложение с точки зрения предоставляемых бонусов - многие другие токены выглядят просто "сильнее" на фоне CMS Механизм голосования содержит пространство для мошеннических схем со стороны крупных собственников.

ФИНАНСЫ

Существует риск выхода венчурных фондов из инвестиций на раннем этапе в целях фиксации доходности => обвал капитализации и убытки для остальной части инвесторов Учитывая тот факт, что данное ICO вероятнее всего "хорошо соберет", доля токенов в размере 20%, отходящая Tech Bureau, в частности, его команде, выглядит чрезмерной. Даже не выходит трактовать этот факт как stock-based compensation, организованный с целью подчинить усилия менеджмента долгосрочной максимизации стоимости бизнеса, поскольку компания не предоставляет никакой информации относительно lock-up периода. Не установлена верхняя граница капитализации, предложение токенов не является фиксированным - все это может привести, с одной стороны, к избыточному финансированию бизнеса, с другой стороны, к завышенной оценке компании, которую она не сможет поддержать - в частности, заранее определенная цена токена CMS в размере 1 USD уже является определенным испытанием для бизнеса. Не описана структура расходования привлеченных средств (основные направления расходования описаны). Компания не предоставляет финансовых прогнозов своей деятельности.

КОМАНДА

Не раскрыта основная (за исключением топ-менеджмента) часть команды проекта.

Полный анализ по сферам
Рынок

По факту, COMSA выходит на 2 рынка - первый из них является рынком посреднических услуг при проведении ICO и напрямую зависит от популярности данного инструмента. На рынке ICO к данному моменту наблюдается бурный рост, называемый многими экспертами "пузырем" - так, к июню 2017 года суммарный объем привлеченных в ходе ICO средств превысил объемы венчурных инвестиций в блокчейн-стартапы за последние 12 месяцев, причем весь 2Q17 рынок ICO ежемесячно удваивал свои объемы. Однако многие эксперты, например, Gartner, скептически относятся к возможности устойчивости таких темпов роста, т.к. в основе вспышки интереса криптосообщества к данному инструменту лежит нынешняя спекулятивная привлекательность криптовалют и отсутствие регулирования - оба фактора уже сейчас тестируются на прочность, поэтому к концу 2017 года ожидается коррекция. Тем не менее, COMSA в своей белой бумаге опирается на прогноз динамики капитализации криптовалют, в соответствии с которым она достигнет триллиона к концу 2018 года, что может подстегнуть рынок ICO - к концу 2018 года потенциальный объем этого рынка ожидается на уровне более 5 млрд. долларов, причем COMSA полагает, что из них реально достижимы 100 млн. долл. засчет обслуживания 20+ ICO клиентов в 2018 году. Второй рынок - это рынок блокчейн-технологии для бизнеса, переживающий бурный рост - в 2016 году аналитики прогнозировали 61.5%-й CAGR для глобального рынка технологии блокчейн до 2021 года, что увеличит его объем с $210.2 млн. USD в 2016 до $2.3 млрд. USD к 2021 году. Основная проблема этого рынка - его неоформленность, так в отчете "Hype Cycle for Blockchain Business" от Gartner говорится о том, блокчейн-ландшафт к данному моменту доминируется индустриями, только формирующими собственные ожидания относительно технологии и ее приложений в реальном бизнесе => глобально текущую ситуацию на рынке блокчейна можно назвать зачатками "пузыря" завышенных ожиданий, которому предстоит коррекция. В среднем предполагается, что пройдет от 5 до 10 лет, прежде чем рынки блокчейна для бизнеса оформятся и начнут генерировать воспроизводимую выручку, в основе которой будет лежать осознанный и стабильный спрос на технологию. К данному моменту COMSA имеет договоренность о проведении ICO сразу двух компаний на своей платформе - Premium Water Holdings Inc и CAMPFIRE Inc. - крупнейшего сервиса по краудфандингу в Японии.

Продукт

На данный момент COMSA предлагает, с одной стороны, услуги консалтинга в сфере ICO и технологии блокчейн для бизнеса, с другой стороны, комплексные услуги посредника по организации и сопровождению ICO, а также внедрению приватного блокчейна mijin в организациях. Качественное посредничество гарантируется за счет в первую очередь наработанной инфраструктуры в лице достаточно ликвидной крипто-биржи Zaif и собственной платежной системы - это исключит, с одной стороны, риски, связанные с отсутствием эскроу как такового либо обращением к непроверенным третьим лицам (эскроу-агентам): здесь обязательства по учету и распределению токенов берет на себя COMSA; с другой стороны, исключаются риски ликвидности, поскольку первоначальный листинг будет проводится на одной из крупнейших японских крипто-бирж в стране, в принципе характеризующейся развитыми институтами инвестирования в криптовалюты, кроме того, вполне возможны перспективы договоренности через COMSA о листинге на других площадках или те же услуги маркетмэйкинга для минимизации спреда. К другим преимуществам Zaif можно отнести: возможность конвертации в BTC и ETH всех эмитированных через COMSA токенов, мультиязычность (английский и китайский в 2017 г. - помним про исход китайских ICO-инвесторов, им должно понравиться), регулятивные требования о раздельном хранении привлеченных COMSA фондов под привязанные к фиату или криптовалютам токены и др. Сама технология приватного блокчейна mijin уже успела хорошо себя зарекомендовать на японском рынке, будучи в течение трех месяцев протестированной исследовательской группой NRI по заказу крупнейшего трастового банка Японии, SBI Sumishin Net Bank, на 2.5 миллионах банковских счетов, с более чем 2 миллионами транзакций в день. Результаты подтвердили высокую надежность и устойчивость сети к ошибкам и внешним воздействиям. Кроме того, по словам проект-менеджера NEM, Джефа МакДональда (Jeff McDonald), ряд банков уже интегрирует mijin в свои проекты, и готовится тестирование в Китае и Малайзии. Mijin обеспечивает приватность и высокую скорость транзакций, а также процедуру KYC (Know Your Customer). Межсетевой протокол легко связывает публичный блокчейн NEM и Мидзин. Таким образом, компании-клиенты получают экономию на издержках и прирост производительности за счет оптимизации внутренних процессов посредством приватного блокчейна, а его связь с NEM уже сейчас предлагает принципиально новый канал взаимодействия через публичный блокчейн. Дальнейшее развитие инфраструктуры в лице COMSA HUB и COMSA CORE позволит клиенту взаимодействовать через транзакции с агентами на любом из трех публичных блокчейнов (Ethereum, BTC, NEM), а последнему свободно конвертировать свои токены или криптовалюты между ними. Можно сказать, что уже в текущем виде COMSA с помощью команды консультантов и биржевой инфраструктуры готова организовывать ICO для клиентов и его собственное ICO будет первой "пробой пера". Дальнейшие усилия компания намерена сосредоточить на развитии экосистемы проекта, так, в планах создание COMSA CORE - конверсионной сети, и COMSA HUB - ПО для лицензированных обладателей mijin, призванное контролировать баланс токенов между внутренними и публичными блокчейн-счетами.

Бизнес-модель

В плане роли CMS во всем проекте COMSA отходит от стандартного использования токена в качестве ключа доступа к продуктам платформы (в нашем случае речь идет о размещениях компаний-клиентов), поскольку клиенты COSMA - это весьма специфический и узкий круг организаций (относительно B2C и P2P бизнесов, разумеется), способный совпасть со статусом держателя токена разве что случайно, отсюда специально для целей максимального охвата потенциальных инвесторов в размещаемые на платформе COMSA ICO CMS-токен - далеко не единственное средство участия в них (инвестировать можно сразу в нескольких криптовалютах - BTC, ETH или XEM, и даже с помощью токенов Zaif). По этой причине владельцам токенов были предложен функционал голосования по принимаемым к размещению проектам, а также эксклюзивная для участников ICO возможность принять участие в закрытых и предварительных продажах, а также приобретать токены клиентов с 5%-м бонусом - по факту, с дисконтом. Таким образом, можно сделать вывод, что CMS-токены не являются основой бизнес-модели COMSA и являются в основном инструментом финансирования - то есть играют вспомогательную роль. Использование блокчейн-технологии в бизнес-модели COMSA более чем обосновано, поскольку приватный блокчейн (особенно относительно публичного), с одной стороны, обеспечивает должную степень приватности, с другой стороны, нужную скорость конверсионных операций (транзакций) - впрочем, с целью обеспечения минимально необходимой степени прозрачности процессов COMSA сделал дупликат одного из узлов (nodes) mijin и раскрыл его в форме публично аудируемого API. Это никак существенно не влияет на безопасность внутренней сети COMSA, поскольку в данном API отсутствуют права инициации, авторизации или подтверждения транзакций. Эта возможность внешнего аудита пользователями публичных блокчейнов устраняет известный недостаток приватных сетей, состоящий в абсолютной непрозрачности и риске подделывания содержимого. Таким образом, COMSA удалось примирить высокую эффективность с прозрачностью. Генерация выручки COMSA вероятнее всего идет как через фиат, так и криптовалюты: подобная диверсификация потенциально сгладит возможные колебания поступлений. Основными каналами выручки является: посредническая деятельность в форме выраженных в криптовалюте комиссий за биржевые транзакции (впрочем, Zaif стремится делать комиссии максимально безболезненными), консультационные услуги (фиат), подписка на лицензированное ПО mijin (фиат). Основные затраты проекта сопряжены с поддержкой и развитием существующей инфраструктуры и будущей экосистемы. Подписочная и комиссионая модели получения доходов гарантируют достаточно неплохую степень прогнозируемости поступлений проекта. Наличие уникальной инфраструктуры наподобие собственной биржи создает искуственные барьеры для потенциальных конкурентов с точки зрения степени комплексности предлагаемых решений и взятых стандартов качества услуг. Впрочем, это не отменяет необходимости развития отношений с другими площадками, поскольку конкуренты могут пойти этим путем.

Финансовые показатели

Примечателен тот факт, что собираемые в ходе текущего раунда ICO средства COMSA планирует расходовать не только на развитие инфраструктуры будущей экосистемы (COMSA HUB и COMSA CORE) и организацию размещений на быстрорастущем рынке ICO, но и на развитие существующих ключевых видов деятельности, в частности криптобиржы Zaif и приватного блокчейна mijin, которые также являются неотъемлемой частью предлагаемого B2B-решения. Однако точная разбивка расходования средств не публикуется. Продажи токенов COMSA разбиты на 2 этапа: предварительные продажи (до 20 сентября 2017 года, 14:00 JST) рассчитаны на крупного инвестора, готового поучаствовать в размещении на сумму от $100 000 USD, и предполагают 20%-й бонус, выраженный в CMS - токенах платформы. Фактически данный бонус означает возможность зафиксировать доходность для наиболее ранних участников проекта на уровне 20% по формировании вторичного рынка токенов => риск коррекции цены токена при выходе вложившихся на этапе presale венчурных фондов из своих инвестиций. Кроме того, на presale распространялась реферальная программа. По итогам presale было объявлено, что раунде поучаствовали крупные японские венчурные фонды, а суммарные сборы превысили $9 млн. USD. Распределение токенов устроено следующим образом: Общее число приобретенных в рамках обоих раундов токенов фиксируется и, с одной стороны, распределяется между участниками ICO, но, с другой стороны, COMSA эмитирует аналогичное кол-во дополнительных токенов и оставит их себе, тем самым удвоив предложение и в.т.ч. капитализацию компании. Оставленные внутри COMSA токены будут распределены в следующей пропорции: 10% пойдут на реферальные бонусы рефералам-участникам ICO, 40% уйдут текущему менеджменту, стейкхолдерам, разработчикам, наемным работникам и менеджменту ICO-комитета COMSA, 50% токенов будут удержаны под дальнейшее развитие проекта, будущие распределения, маркетинг, парнерства и проч. Также COMSA планирует "сжигать" (token burn) токены путем их постепенного выкупа на часть выручки, поступающей от услуг консалтинга, комиссионных, взимаемых COMSA CORE за конверсию между блокчейнами, лицензированных продуктов вроде mijin, с целью поддержки курса токенов. На всякий случай присутствуют и их резервы (вышеупомянутые 25% от общего числа токенов).

Команда

Команда COMSA на данный момент - это фактически команда Tech Bureau, поскольку COMSA как платформа призвана обеспечить синергию между предыдущими и новыми разработками Tech Bureau. Команда обладает очень сильным портфолио и индустриальными связями: их партнер - разработчик недооцененного, но постепенно набирающего популярность блокчейна (и криптовалюты) NEM, совместно с которым на базе NEM-протокола ими был представлен еще один успешный проект - технология приватного блокчейна Mijin, успешно запущенная в некоторых компаниях финансового сектора Японии и Китая и доказавшая свою устойчивость и эффективность в ходе продолжительных тестов. Также присутствуют use-кейсы в логистике и utilities-секторе, микрофинансовой деятельности. Не будем забывать и про одну из крупнейших японских криптовалютных бирж Zaif. Несмотря на то, что COMSA не раскрывает полный состав команды, управленческое ядро производит приятное впечатление - технический директор (CTO) биржи Zaif Ryosuke Hosoi, например, обладает практически 30-летней экспертизой в своей области.

МЫ В СОЦСЕТЯХ
© ICO Scoring – платформа оценки ICO проектов, поддерживаемая инвесторамии финансовыми экспертами. Все права защищены 2018